"la vaselina no te la puse yo, te la pusiste solito hace tiem ... po " ( así vuelve a estar la cosa)

Sale un breve hilo respecto a la crisis del 2001-2. Habitualmente, lo que escuchamos es que el grueso de la crisis se produjo en 2002, cuando el PBI cayó 11%. Pero, en realidad, el gran desplome se dio en la segunda mitad de 2001. Veamos.

— Daniel Schteingart (@danyscht) 10 de julio de 2019

Daniel Schteingart‏ @danyscht 2 hhace 2 horas

El siguiente gráfico muestra la actividad económica de Argentina entre junio de 1998 (pico de la Convertibilidad) y fines de 2003, cuando Argentina ya crecía a "tasas chinas". La línea azul muestra el valor mensual, en tanto que la línea roja el promedio anual.




Daniel Schteingart‏ @danyscht 2 hhace 2 horas

En otros términos, la línea roja es el promedio de los 12 puntitos que componen el año calendario. Miremos la línea azul: el grueso del desplome es entre junio de 2001 y enero de 2002. En 7 meses, la economía cayó ¡11%!




Daniel Schteingart‏ @danyscht 1 hhace 1 hora

No sé si existe alguna debacle tan profunda en tan poco tiempo en la historia argentina como la del 2do semestre de 2001. Un dato muy llamativo es que el piso de la crisis fue abril de 2002. Ahí la economía se estabiliza y empieza a crecer fuerte en octubre de ese año.




Daniel Schteingart‏ @danyscht 1 hhace 1 hora

Es decir, la debacle económica se produjo casi en su totalidad ANTES de la devaluación/default de los últimos días de 2001/primeros de 2002. Lo que sí ocurrió en 2002 es que el poder adquisitivo se hizo pelota. La pobreza, que venía subiendo antes de 2002, saltó 20 puntos.




Daniel Schteingart‏ @danyscht 1 hhace 1 hora

Volviendo al punto original, este hilo se centra en el concepto de "arrastre estadístico". Comparando 2002 en su conjunto contra 2001 en su conjunto, la caída es del 11%. Pero íntegramente eso se explica por los últimos meses de 2001, que no impactan del todo en la MEDIA de 2001




Daniel Schteingart‏ @danyscht 1 hhace 1 hora

En diciembre de 2002, la actividad ya era levemente mayor a la de diciembre de 2001.




Daniel Schteingart‏ @danyscht 1 hhace 1 hora

Poniéndolo en otros términos. Imaginate que en enero de 2001 producías 100. En diciembre 90. Y en diciembre de 2002, 91. El 100 de principios de 2001 te tira para arriba el promedio anual de ese año. Pero el desplome es a lo largo de 2001. En eso consiste el concepto de arrastre


Daniel Schteingart‏ @danyscht 1 hhace 1 hora

La recuperación a partir de octubre de 2002 fue intensísima. Lo llamativo es que, si bien el PBI alcanzó los niveles de 1998 en 2005, la mejora del mercado de trabajo se dio mucho más rápido. En 2004 ya había 725.000 empleos más que en 1998, con un PBI algo menor aún.




Daniel Schteingart‏ @danyscht 1 hhace 1 hora

Algo similar ocurrió con la cantidad de empresas. En 2004, con un PBI aún menor al de 1998, ya había 37.000 empresas más que en el mejor año de la Convertibilidad. Para 2008, había 37% más de empresas que en 1998.




Daniel Schteingart‏ @danyscht 1 hhace 1 hora

¿Cómo puede ser que, con un PBI menor al de 1998, hubiera más empleo y empresas? Mi lectura es que el cambio macroeconómico de 2002 (que incluyó saneamiento patrimonial de muchas empresas) fomentó a sectores que contribuyen mucho al empleo, pero poco al PBI ("labor intensive").



Daniel Schteingart‏ @danyscht 38 minhace 38 minutos

En efecto, fíjense cómo a partir de 2002 gana peso en el empleo los sectores de bajo valor agregado por ocupado (algunos los llamarán "labor intensive", otros de "baja intensidad de capital", o como gusten). Ahí hay muchos servicios y también transables (la industria low-tech)

Relacionado 👇

Macri terminará su mandato con casi 9 puntos menos de PBI per cápita que la "herencia" de Cristina

Tras los números oficiales de septiembre, la economía entró técnicamente en recesión y los analistas coinciden que se extenderá al menos por un año. A pesar de la confianza del Gobierno en que la caída 2018 será de 2,4% y la de 2019 de sólo 0,5%, organismos y consultoras proyectan números peores y el balance del PBI de los cuatro años de Cambiemos sería pésimo.