capitalismo japonés: como el anterior, pero peor

 

Japón: el 'nuevo capitalismo' actualizado

Miclael Roberts

El primer ministro de Japón, Fumio Kishida, ganó cómodamente las elecciones generales de octubre pasado para la cámara baja de la Dieta de los demócratas liberales gobernantes (aunque con una mayoría ligeramente reducida). Y se dirige a la victoria en las elecciones a la cámara alta de este domingo, probablemente ampliando el número de escaños que tiene a 60 de los 125 disputados. Entonces, políticamente, Kishida está en una posición fuerte.

El ex banquero Kishida hizo campaña con un programa que, según él, iba a revivir la economía japonesa con lo que llamó un "nuevo capitalismo", supuestamente un rechazo al 'neoliberalismo' operado por anteriores PM como Abe. En cambio, reduciría la desigualdad, ayudaría a las pequeñas empresas sobre las grandes y 'subiría de nivel' a la sociedad. Esto rompería con el énfasis de Abe en la 'reforma estructural', es decir, la reducción de las pensiones, el gasto social y la desregulación de la economía.

¿Cómo le va al 'nuevo capitalismo' en Japón después de ocho meses? No muy bien. La economía japonesa se contrajo en el primer trimestre de 2022. Los números récord de casos de Covid-19 llevaron al gobierno a introducir medidas casi de estado de emergencia, que junto con el aumento de la inflación provocaron una caída del consumo privado y la inversión. En el segundo trimestre, la economía seguía en apuros. El crecimiento de las exportaciones y la actividad manufacturera siguen cayendo debido a los cuellos de botella en el suministro y la desaceleración de la economía mundial debido a la guerra en Ucrania, los bloqueos por Covid-19 en China y una inflación y tasas de interés globales más altas. De hecho, el PIB real todavía estaba un 2,9% por debajo de su pico anterior a la pandemia a fines de 2021 cuando Kishida asumió el control. Ese es un desempeño más débil que la mayoría de las economías desarrolladas. Y no ha habido ninguna mejora en 2022.

De hecho, según la OCDE, el PIB per cápita de Japón sigue siendo casi un 20 % inferior al de los líderes del G7; la desigualdad de ingresos sigue siendo mayor que en la mayoría de las economías avanzadas; y la contaminación y las emisiones de gases de efecto invernadero siguen siendo demasiado altas en comparación con los objetivos de cambio climático de París.

Japón ha sufrido los mismos impactos que han afectado a la economía global en medio de un aumento en los precios del petróleo y el gas causado por la invasión de Ucrania por parte de Rusia. Pero mientras que la inflación de los precios al consumidor se disparó por encima del 8 % en los EE. UU. y el Reino Unido, la inflación general de Japón aumentó a solo el 2,5 %.

¿Porqué es eso? Es principalmente porque la economía japonesa permanece estancada, tambaleándose continuamente hacia una recesión total. Así que la inversión y la demanda de los consumidores es débil.

 

Este es particularmente el caso de los salarios. Los salarios, incluso en términos nominales, no son más altos que antes del comienzo de la Gran Recesión en 2008.

 

De hecho, ha sido una característica de los últimos 25 años que los salarios se han mantenido estancados mientras que las ganancias han aumentado.

Este es el producto de las políticas neoliberales adoptadas por sucesivos gobiernos que intentan revertir la caída a largo plazo en la rentabilidad del capital japonés, con un éxito limitado.

 

Los trabajadores japoneses han pagado por estas mayores ganancias durante la Larga Depresión de la última década. Incluso el gobernador del Banco de Japón lo admitió. Kuroda dijo que la persistente deflación entre 1998 y 2013 había hecho que las empresas fueran cautelosas a la hora de aumentar los salarios. “La economía se recuperó y las empresas registraron altas ganancias” , dijo. “El mercado laboral se volvió bastante ajustado. Pero los salarios no aumentaron mucho y los precios no aumentaron mucho”. No hay espiral de salarios y precios en Japón.

Aunque la tasa oficial de desempleo está cerca de los mínimos históricos, como en otras economías importantes, hay más "holgura" en el mercado laboral de lo que indicaría la tasa de desempleo del 2,7%. El número agregado de horas trabajadas aún se encuentra un 2,8% por debajo del nivel observado dos años antes. Y las empresas están llenando los vacíos en las filas de su fuerza laboral con trabajadores a tiempo parcial con salarios más bajos. El desempleo es bajo debido a la reducción masiva de la población en edad de trabajar, que ahora se reduce a alrededor de 550.000 por año. El impacto en el mercado laboral ha sido compensado por un fuerte aumento en el empleo femenino, pero las empleadas trabajan en áreas de salarios más bajos y reciben salarios más bajos que los hombres. Esto mantiene la presión salarial baja y las ganancias altas.

Los que tienen trabajo están sobrecargados de trabajo. Japón inventó el término karoshi (muerte por exceso de trabajo) hace 50 años después de una serie de tragedias de empleados. Kishida y las grandes corporaciones están promoviendo la idea de una semana de cuatro días para aliviar esta presión y aumentar la productividad. Pero hay pocas señales de que esta o cualquier otra medida esté funcionando para aumentar la productividad. El crecimiento de la productividad sigue desacelerándose; Japón ha sido uno de los países con peor desempeño en productividad laboral en los últimos diez años.

La razón es clara. El crecimiento de la inversión empresarial es muy débil. Las corporaciones de Japón pueden haber aumentado las ganancias a expensas de los salarios e incluso lograron aumentar un poco la rentabilidad del capital, pero no están invirtiendo ese capital en nueva tecnología y equipos que mejoran la productividad. La inversión real no es más alta que en 2007.

Y la inversión pública (alrededor de una cuarta parte de la inversión empresarial) es estática.

 

La imagen del capital japonés de tecnología innovadora parece haber quedado atrás. Una medida convencional de 'innovación' se llama productividad total de los factores (PTF). El crecimiento de la PTF se ha desvanecido de más del 1% anual en la década de 1990 a casi cero ahora, mientras que la enorme inversión de capital de las décadas de 1980 y 1990 no se ve por ningún lado. Ahora, la tasa de crecimiento potencial del PIB real de Japón es cercana a cero.

Bajo crecimiento de los salarios, casi estancamiento de la actividad económica y la productividad; y una fuerza de trabajo que cae; impulsado por una inversión débil y una rentabilidad decreciente; han significado que el Banco de Japón ha tenido que mantener las tasas de interés cercanas a cero o incluso negativas. Esto ha llevado a una fuerte caída en el precio del yen frente a otras monedas. El yen está ahora cerca de un mínimo de 24 años frente al dólar.

Esto debería ayudar a las exportaciones en dólares. Sin embargo, el famoso sector exportador de Japón continúa perdiendo terreno en los mercados mundiales, particularmente porque el sector automotriz está en una profunda crisis.

El 'nuevo capitalismo' de Japón bajo Kishida se parece mucho al anterior, solo que peor.