comentarios al estudio de cifra sobre el acuerdo: los dados están rodando.

Excelente tu trabajo de análisis del programa acordado con el FMI (y con media sanción del Congreso hoy a la madrugada). Pocos hemos leído las 137 páginas del Mensaje del PEN al Congreso Nacional, con sus anexos de los Memorandos, y casi nadie entiende los condicionamientos que allí se explicitan. En tu análisis se diferencian las frías restricciones y condicionamientos de esos dos Memorandos (incluidos en los dos idiomas), de los antecedentes y considerandos políticos que hace el Gobierno en su presentación. Se llenan en tu análisis los baches que la información pública no alcanza a develar. Y sobre todo se hacen los cálculos más realistas sobre las variables fundamentales, incluido el peso de la devolución de la deuda pública externa en manos privadas.

El FMI no se preocupa que no se ponga en forma explícita que no se van a modificar jubilaciones o leyes laborales. Simplemente impone que se reduzca el déficit primario (del financiero ni palabra) y la emisión neta, además del resto de las imposiciones incluidas. Solamente con esas dos restricciones se arma la parte principal de la morsa que limita al gobierno. Le queda a éste cómo hacerlo si no logra que el Congreso donde no tiene mayoría no le vota los aumentos de impuestos progresivos. Terminarán apelando al IVA o bajando los gastos sociales. El crecimiento promedio del producto previsto en el punto 10 del Memorando de Políticas Económicas y Financieras es sumamente modesto: 2022 4%, 2023 3%, 2024 2,75% y 2025 en adelante 2%. Eso si todo sale como lo proyecta el gobierno.

Lo que se presenta como tres años sin tener que pagar capital de la deuda con el FMI ha hecho pensar a muchos que aprovecharemos estos años para hacer política redistributiva e impulsaremos la ciencia, la inversión en infraestructura y todas aquellas cosas que no fueron expresamente cercenadas. Es lo que recogen las encuestas que indican que la mayoría de la población apoya el acuerdo esperando que sea un alivio frente al cuco del default. Pero opiniones y encuestas no indican lo que va a ocurrir sino ideas fruto del deseo o la esperanza.

La realidad es que no habrá desembolsos progresivos (fuera del primero a fines de marzo) si no se "hacen los deberes" que se monitorearán por día, semana, mes y trimestre según las variables. Y esos "deberes" conspiran contra todos aquellos objetivos políticos expresados en los considerandos elevados al Congreso.

Es claro que el Gobierno se juega a un superávit comercial muy significativo proveniente del incremento de las exportaciones, básicamente por los precios de las commodities agrarias y el petróleo y el gas de Vaca Muerta. Precios altos mientras siga el conflicto en Europa, aunque ya venían subiendo por recuperación post etapa crítica del Covid. En el agro es posible, aun con las evasiones y contrabandos que no hemos sabido controlar. En Vaca Muerta hay una demora entre las inversiones necesarias y el fruto en producción y transporte (ductos) hasta puertos o fronteras (Brasil) con instalaciones como para manejar esas masas de energía fósil. Esos son al menos cinco años si todo sale bien. Pero en ambos casos estamos o en las manos de acérrimos opositores como el sector agrario, o las condiciones que requiere el capital internacional para invertir en Vaca Muerta. "Jugados y sin fichas" decían los muchachos en mi barrio. No hay mucho espacio para incrementos del consumo de las clases populares, por decir lo menos.

Como sea, aunque el país logre esos superávits externos habría que cerrar todos los coladores que permitieron que cayeran las reservas netas de fin de 2019 aun con superávits comerciales por más de 27.000 millones de dólares en 2020 y 2021.

Al margen de lo que nos gustaría, esta es la cruda realidad que enfrentamos. No hacerse ilusiones de salidas fáciles. Nunca hubo acuerdos buenos con el Fondo y este es tan malo como cualquiera de los anteriores, aquí y en el mundo.

Los dados están rodando.

Jorge Molinero