Estimación del impacto económico del coronavirus en Argentina 2020

Guillermo Oglietti
Nicolás Oliva
Jameson Mencías

La intervención del Estado es la única acción efectiva para contrarrestar los efectos económicos adversos que provocará la pandemia en Argentina.

Sin intervención por parte del Estado, la grave crisis económica mundial ocasionada por el Covid-19, podría provocar en 2020 en Argentina una caída del producto interno bruto de hasta -5,6% y una pérdida que podría llegar hasta 558 mil empleos. La masa de ingresos salariales podría reducirse hasta -5,1%, mientras que la masa de beneficios empresariales caería hasta -4%.

Se necesitarían 7 trimestres para que la economía recupere el nivel de actividad previo a la crisis.

Estas cifras nos dicen que, sin una intervención activa del Estado, la situación económica y social sería dramática. Por eso, el ejercicio explora también posibles remedios: la combinación de políticas de gasto público -de ingresos salariales y transferencias a las familias-, y políticas expansivas de crédito para las empresas. Ello permitiría atenuar los daños económicos y sociales, y acelerar la recuperación económica.

Si estimamos considerando estas políticas expansivas, el PIB en 2020 en Argentina se ubicaría en un nivel sensiblemente mejor. El PIB mejoraría un 30,4% (caería hasta -3,9%), el consumo un 36% (caería -3,6%) y se perderían 118 mil empleos menos.

El modelo muestra que la acción de gobierno representa un ganar-ganar para la sociedad. Esta política económica redundaría en una mejora de los beneficios empresariales, que mejorarían un 42,5% (caerían -2,3%), y de los ingresos de los trabajadores que mejorarían un 22% (hasta -4%).

Asimismo, esta política expansiva de gasto y crédito productivo permitiría acortar el período de recuperación necesario hasta alcanzar el nivel de actividad previo a la crisis, desde 7 a 5 trimestres con intervención estatal. Las medidas que se tomen durante la crisis no sólo amortiguarán sus efectos económicos y sociales, sino que también sentarán las bases para una recuperación más rápida.

CELAG ha estimado, con un modelo Stock Flujo de Contabilidad Consistente con sticky prices, los efectos macroeconómicos del Covid-19 en la economía argentina impulsados por dos canales: el externo, derivado de la menor demanda mundial de nuestras exportaciones, y el interno, generado por el desplome del consumo y la actividad productiva como consecuencia de las medidas de aislamiento social.