Advierten que la política para frenar al dólar hará caer el crédito
La decisión del Banco Central de volver
a subir las tasas para contener el dólar hará caer el financiamiento en el
segundo trimestre del año, en perjuicio de la actividad económica, según un
informe de Ecolatina.
La tendencia decreciente de las tasas se interrumpió a mediados de
febrero, momento en que la cotización del billete estadounidense comenzó a
trepar en forma marcada. Así, los rendimientos de las letras (LEBAC) ya
acumulan cuatro semanas de alza, desandando el camino descendente de los meses
previos (las tasas volvieron a los niveles de mediados de diciembre, cuando se
eliminó el cepo cambiario).
La intención del presidente del BCRA, Federico Stuzenegger, es hacer más
atractivas las posiciones en moneda local para absorber los pesos excedentes y
evitar la dolarización de activos. Los depósitos en moneda local evidenciaron
un importante incremento en el arranque de 2016: las colocaciones a plazo
crecieron 9,3% en el primer bimestre del año (vs. 8,5% del alza de
precios). Asimismo, la tasa de expansión interanual se aceleró de 50,5% en
febrero contra 48,7% en diciembre de 2015.
La contracara de esta estrategia es la suba del costo del endeudamiento,
que afecta no sólo al propio Banco Central sino también del sector privado. La
suba de las tasas de interés junto a la fuerte absorción de pesos de la
economía eleva los costos de fondeo de las empresas (y los bancos),
especialmente aquellas de menor tamaño (PyMEs).
En este escenario, las pymes buscan alternativas de financiamiento a
través del respaldo que pueden brindarle las Sociedades de Garantía Recíproca
(SGR). Acindar Pymes emitió esta semana su primer aval para un pagaré bursátil
por u$s 400.000 con un plazo de 15 meses.
Se convirtió así en la primera SGR en avalar este instrumento en esa
moneda, con el fin de facilitar el acceso al crédito a un mayor número de
pequeñas y medianas empresas del país. “A muchas pymes se les dificulta el
acceso al crédito, por esta razón nuestro objetivo es buscar alternativas de
financiamiento como el pagaré bursátil para ayudar a acortar la distancia entre
acreedores y demandantes de crédito y en ese marco seguir promoviendo el
crecimiento de este sector tan importante para la economía nacional”, sostuvo
Rodrigo Menéndez, vicepresidente de Acindar Pymes SGR.
El pagaré fue emitido por Zait Shemen S.A, empresa de la provincia de La
Rioja dedicada a la elaboración de Aceite de Oliva y Aceitunas en conserva.
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